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Forex Tutorial: Was ist Forex Trading 1313 Was ist Forex Der Devisenmarkt ist der Ort, an dem Währungen gehandelt werden. Währungen sind wichtig für die meisten Menschen auf der ganzen Welt, ob sie es realisieren oder nicht, weil Währungen müssen ausgetauscht werden, um Außenhandel und Wirtschaft zu führen. Wenn Sie in den USA leben und Käse kaufen wollen, entweder Sie oder die Firma, die Sie den Käse kaufen, muss das französische Käse in Euro (EUR) bezahlen. Das bedeutet, dass der Importeur den Gegenwert von US-Dollar (USD) in Euro umtauschen muss. Das gleiche gilt für Reisen. Ein französischer Tourist in cant zahlen in Euro, um die Pyramiden zu sehen, weil es nicht die lokal akzeptierte Währung. Als solcher muss der Tourist die Euro für die lokale Währung, in diesem Fall das ägyptische Pfund, zum aktuellen Wechselkurs tauschen. Die Notwendigkeit, Währungen auszutauschen ist der Hauptgrund, warum der Forex-Markt der größte, liquide Finanzmarkt der Welt ist. Es zaubert andere Märkte in der Größe, auch die Börse, mit einem durchschnittlichen gehandelten Wert von rund 2.000 Mrd. US-Dollar pro Tag. (Das gesamte Volumen ändert sich die ganze Zeit, aber ab August 2012 berichtete die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), dass der Forex-Markt über US 4,9 Billionen pro Tag gehandelt.) Ein einzigartiger Aspekt dieses internationalen Marktes ist, dass es gibt Kein zentraler Marktplatz für Devisen. Vielmehr wird der Devisenhandel elektronisch im Freiverkehr gehandelt (OTC), was bedeutet, dass alle Transaktionen über Computernetze zwischen Händlern auf der ganzen Welt statt auf einer zentralen Börse stattfinden. Der Markt ist 24 Stunden am Tag, fünfeinhalb Tage in der Woche geöffnet und die Währungen werden weltweit in den großen Finanzzentren von London, New York, Tokio, Zürich, Frankfurt, Hongkong, Singapur, Paris und Sydney gehandelt Jede Zeitzone. Dies bedeutet, dass, wenn der Handelstag in den USA endet, beginnt der Forex-Markt neu in Tokio und als solcher kann der Forex-Markt extrem aktiv sein zu jeder Zeit des Tages, mit Preisänderungen ständig ändern. Spot-Markt und die Forwards und Futures-Märkte Es gibt tatsächlich drei Möglichkeiten, die Institutionen, Unternehmen und Einzelpersonen Devisenhandel: der Spotmarkt. Dem Forward-Markt und dem Futures-Markt. Der Devisenhandel im Spotmarkt war immer der größte Markt, weil es der zugrunde liegende reale Vermögenswert ist, auf dem die Forwards und Futures Märkte basieren. In der Vergangenheit war der Futures-Markt der beliebteste Handelsplatz für Händler, da er den einzelnen Anlegern über einen längeren Zeitraum zur Verfügung stand. Doch mit dem Aufkommen des elektronischen Handels, hat der Spotmarkt einen enormen Anstieg der Aktivität erlebt und übertrifft nun den Futures-Markt als den bevorzugten Handelsmarkt für einzelne Investoren und Spekulanten. Wenn die Leute beziehen sich auf den Forex-Markt, sind sie in der Regel beziehen sich auf den Spot-Markt. Die Forwards und Futures-Märkte neigen dazu, bei Unternehmen, die ihre Währungsrisiken zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft absichern müssen, populärer zu sein. Was ist der Spotmarkt Insbesondere ist der Spotmarkt, wo die Währungen gekauft und verkauft werden nach dem aktuellen Preis. Dieser Preis, bestimmt durch Angebot und Nachfrage, ist ein Spiegelbild vieler Dinge, einschließlich der aktuellen Zinssätze. Die ökonomische Performance, die Stimmung zu den laufenden politischen Situationen (sowohl lokal als auch international) sowie die Wahrnehmung der zukünftigen Performance einer Währung gegenüber einer anderen. Wenn ein Geschäft abgeschlossen ist, ist dies bekannt als ein Deal. Es handelt sich um eine bilaterale Transaktion, bei der der eine Vertragspartner einen vereinbarten Währungsbetrag abgibt und einen bestimmten Betrag einer anderen Währung zum vereinbarten Kurswert erhält. Nachdem eine Position geschlossen ist, ist die Abrechnung in bar. Obwohl der Spotmarkt allgemein als einer bekannt ist, der sich mit Transaktionen in der Gegenwart befasst (anstatt in die Zukunft), dauern diese Geschäfte tatsächlich zwei Tage für die Abwicklung. Was sind die Forwards und Futures-Märkte Im Gegensatz zum Spotmarkt handeln die Forwards und Futures-Märkte nicht mit den tatsächlichen Währungen. Stattdessen handelt es sich um Verträge, die Ansprüche auf einen bestimmten Währungstyp, einen bestimmten Preis pro Einheit und einen zukünftigen Abrechnungszeitpunkt abbilden. Im Termingeschäft werden Verträge zwischen zwei Parteien gekauft und verkauft, die die Bedingungen der Vereinbarung zwischen ihnen bestimmen. Im Futures-Markt werden Futures-Kontrakte auf Basis eines Standard - und Settlement-Termins auf öffentlichen Rohstoffmärkten, wie der Chicago Mercantile Exchange, gekauft und verkauft. In der nationalen Futures Association reguliert den Futures-Markt. Futures-Kontrakte haben spezifische Details, darunter die Anzahl der gehandelten Einheiten, Liefer - und Abwicklungstermine sowie Mindestpreisinkremente, die nicht angepasst werden können. Die Börse fungiert als Gegenstück zum Gewerbetreibenden und bietet Abwicklung und Abwicklung. Beide Arten von Verträgen sind bindend und werden in der Regel für Bargeld für den Austausch in Frage nach Ablauf abgewickelt, obwohl Verträge können auch gekauft und verkauft werden, bevor sie auslaufen. Die Devisentermingeschäfte und der Futures-Markt bieten Schutz gegen Risiken beim Handel von Währungen. Gewöhnlich nutzen große internationale Konzerne diese Märkte, um sich gegen künftige Wechselkursschwankungen abzusichern, aber auch Spekulanten nehmen an diesen Märkten teil. (Für eine eingehendere Einführung in Futures, siehe Futures Fundamentals.) Beachten Sie, dass youll die Begriffe: FX, Forex, Devisenmarkt und Devisenmarkt sehen. Diese Begriffe sind synonym und alle beziehen sich auf die Forex-Markt. Viele Händler haben ein gutes Verständnis der technischen, aber fehlt das Herz des trading. Concept der Wahrscheinlichkeit. Ohne diese Einsicht werden Sie wie eine Ratte sein. Ihr Profil schlägt vor, Sie sind ein neues Mitglied auf FF amp haben nur jemals auf diesen Thread gebucht, das kann wahr sein oder vielleicht haben Sie eine neue Mitgliedschaft einfach eingerichtet. Ja das ist ein Teil meines Systems breiter Preiserfassung. Lot, was ich teile Ich nahm von großen Büchern und Händlern und raffinierte machte meine eigene. Mehrere Einträge offensichtlich. Guys ernst Dies ist der Grund, warum ich Ihnen den Link zu den grundlegenden Regeln Blatt JEDEN Tag Also jeder liest grundlegende Regeln - und eine der grundlegendsten ist. Seien Sie vorsichtig Jungs der FED heute Hier sind einige US-Wirtschaft Daten, so können Sie ein Bild, was zu erwarten. Dieses Bild ist von Kathy Liens Seite genommen. Morgan Stanley: Fully Flexible Fed, wir kaufen weiterhin USD Dips. Die heutige Version der Fed-Statement wird im Fokus. Wenn die Fed will. Federal Reserve Beamten einberufen diese Woche unter Erwartungen, dass sie eine Pause nach ihrer Dezember-Zinserhöhung zu bewerten. Die Beschäftigung des Privatsektors erhöhte sich von Dezember 2016 bis Januar 2017 um 246.000 Arbeitsplätze entsprechend der Januar-ADP-Nationalen Beschäftigung. Präsident Trumps Exekutive auf Einwanderung unbegrenzt verbarrikadiert syrischen Flüchtlinge aus der Einreise in die Vereinigten Staaten, suspendiert alle Flüchtlinge. Ein hochrangiger italienischer Beamter hat gewarnt, dass das Vereinigte Königreich und die Europäische Union in einen ökonomischen Kalten Krieg gegen Brexit vorstoßen, der scheitern könnte. Die Beschäftigung des privaten Sektors erhöhte sich von Dezember 2016 bis Januar 2017 um 246.000 Arbeitsplätze nach dem Januar ADP National Employment. Uncovered Zinssatz - UIP BREAKING DOWN Nicht aufgedeckte Zinsparität - UIP Unter der Annahme des Währungsgleichgewichts bedeutet Zinsparität, dass die erwartete Rendite einer Inländischen Vermögenswert entspricht die erwartete Rendite eines ausländischen Vermögenswertes einmal bereinigt um Wechselkurse. Es gibt zwei Arten von Zins-Parität: abgedeckte Zins-Parität und aufgedeckte Zins-Parität. Wenn diese No-Arbitrage-Bedingung ohne die Verwendung von Terminkontrakten besteht, die zur Absicherung von Fremdwährungsrisiken verwendet werden, wird sie als notierte Zinsparität bezeichnet. Ungedeckte Zinsparitätsformel und Beispiel Die Formel für die nicht aufgedeckte Zinsparität berücksichtigt die folgenden Variablen: E (tk) S (t) die erwartete Wechselkursänderung. Die einfach der projizierte Wechselkurs zum Zeitpunkt (t k) dividiert durch den Kassakurs zum Zeitpunkt t k die Anzahl der Zeitperioden in die Zukunft ab dem Zeitpunkt t i (c) des ausländischen Zinssatzes i (d) des Inlandszinses ist. Unter Verwendung dieser Variablen ist die Formel: (1 i (d)) E (t k) S (t) x (1 i (c)) Nehmen wir beispielsweise die folgende Situation an. Der aktuelle USDeuro Kassakurs beträgt 1,15 und der erwartete Wechselkurs ein Jahr in die Zukunft ist 1,175 USDeuro. Derzeit ist der einjährige Zinssatz in der Eurozone 3. Angesichts dieser Informationen kann ein Analytiker berechnen, was der erwartete einjährige Zinssatz in den Vereinigten Staaten mit ungedeckter Zinsparität verwenden würde. Die Berechnung würde sein: (1 i (c)) 1,175 1,15 x (1 3) Bei der Lösung für i (c) wird es berechnet, um 5.24 Es gibt nur begrenzte Beweise, um die ungedeckte Zinsparität zu unterstützen, aber Wirtschaftswissenschaftler, Analysten verwenden die Theorie noch als theoretisches Gerät, um rationale Erwartungsmodelle darzustellen. Dies liegt daran, dass die Kapitalmärkte effizient sind. Wenn die Kapitalmärkte effizient sind, wäre der Kurs eines Devisenterminkontraktes zu einem beliebigen Zeitpunkt in der Zukunft gleich E (t k), so dass die ungedeckte Zinsparitätsgleichung gültig ist. Basierend auf den Marktdaten gibt es Hinweise auf die Unterstützung der gedeckten Zinsparität, wie durch Abweichungen von der gedeckten Zinsgleichung im Laufe der Zeit gezeigt. Loriano Mancini, Angelo Ranaldo, Jan Wrampelmeyer 03. September 2012 Der Devisenmarkt erleichtert den internationalen Handel und Investitionen und ist von zentraler Bedeutung für Das globale Finanzsystem. Marktteilnehmer, sowohl öffentliche als auch private, denke oft an den Devisenmarkt als sehr flüssig zu allen Zeiten. Diese Spalte stellt diese Ansicht in Frage, indem sie in der jüngsten Finanzkrise deutliche Rückgänge der Liquidität dokumentiert. Mit einem geschätzten durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von 4 Billionen ist der Devisenmarkt mit Abstand der weltweit größte Markt (Bank for International Settlements 2010). Aufgrund dieser Größe sehen die Marktteilnehmer häufig Devisen als sehr flüssig zu jeder Zeit flüssig in dem Sinne, dass Sie kaufen können oder verkaufen sehr große Summen schnell und ohne den Preis gegen sich selbst durch viel. In einer aktuellen Studie fordern wir diese Auffassung heraus, indem sie signifikante Rückgänge der Devisen-Liquidität während der Finanzkrise 2007-2009 dokumentieren. Darüber hinaus beeinträchtigt Forex Liquiditätsrisiko Anleger internationale Diversifizierung und wirkt sich auf die Renditen der beliebten Forex Trading-Strategien wie Carry Trades (Mancini et al., 2012). Mit einem neuartigen und umfassenden Datensatz von Intraday-Daten von Electronic Broking Services (EBS), der führenden Plattform für den Devisentermingeschäft, schätzen wir verschiedene Liquiditätsmaßnahmen, die unterschiedliche Dimensionen der Marktliquidität erfassen. Ein Vermögenswert gilt als flüssig, wenn es schnell und kostengünstig verkauft werden kann, ohne dass eine wesentliche Preisänderung eintritt. Wir untersuchen Preisauswirkungen, Handelskosten und Preisdispersion der Wechselkurse, die bedeutende zeitliche und Querschnittsänderungen in den Forex-Liquiditäten finden. Im Gegensatz zu den üblichen Vorstellungen haben alle Wechselkurse einen deutlichen Rückgang der Liquidität während der Finanzkrise erlebt, vor allem nach dem Konkurs von Lehman Brothers. Für die geringsten flüssigen Wechselkurse war die Liquiditätsverdampfung zehnmal stärker als für die liquidesten (siehe Vergleich der effektiven Bid-Ask-Spreads zwischen AUDUSD und EURUSD in Abbildung 1). Abbildung 1 . Durchschnittliche tägliche effektive Spreads Forex illiquidity ist nicht auf bestimmte Wechselkurse isoliert. Die Marktliquidität der einzelnen Währungen bewegt sich zusammen und ist positiv, aber in unterschiedlichem Ausmaß mit der marktweiten Devisen-Liquidität verbunden. Diese Gemeinsamkeit in der Liquidität impliziert, dass Forex Liquidität ist weitgehend durch Schocks, die den Forex-Markt als Ganzes und nicht durch idiosynkratische Schocks auf die Liquidität der einzelnen Wechselkurse getrieben. Die Liquidität des Devisenmarktes ist wiederum an die marktweite Liquidität anderer Anlageklassen wie Aktien und Anleihen gebunden, was zeigt, dass Liquiditätsschocks ein marktübliches Phänomen sind. Was bedeuten diese Ergebnisse für einen Deviseninvestor in der Praxis Um die Illiquiditätskosten zu quantifizieren, entwickeln wir ein Beispiel für einen Spekulanten, der in den AUDJPY-Carry-Trade involviert ist, d. H. Sie leiht in japanischen Yen mit niedrigem Ertrag und investiert in hochverzinsliche australische Dollar. Sie ist gezwungen, ihre Position zu entspannen, wenn Märkte illiquide sind, zum Beispiel, weil sie nicht in der Lage ist, über kurzfristige Positionen zu rollen. In einem realistischen Szenario der plötzlichen Wechselkursbewegungen in Verbindung mit hohen Bid-Ask-Spreads, zeigen wir, dass der Spekulant 13 ihrer Hauptstadt 25 mehr als im Benchmark-Fall ohne Forex Liquiditätskosten verliert. So können Verluste aufgrund von Forex illiquidity erheblich sein. Forex illiquidity betrifft nicht nur Spekulanten, sondern alle Investoren oder Unternehmen, die Vermögenswerte besitzen, die auf Fremdwährung lauten. Noch schlimmer, Gemeinsamkeit in der Forex-Liquidität impliziert, dass das Phänomen der abnehmenden Liquidität und die entsprechenden Devisen-Illiquiditätskosten alle Wechselkurse beeinflussen und somit die Liquiditätsrisiken von Forex nicht einfach abweichen können. Die Gemeinsamkeit der marktweiten Liquidität von Devisen-, Aktien - und Anleihenmärkten deutet darauf hin, dass das Liquiditätsrisiko die Wirksamkeit der internationalen Diversifizierung und der Asset-Klassen-Diversifizierung beeinträchtigt: Sogar ein breit diversifiziertes Portfolio über Assetklassen dürfte in Krisenperioden, - Liquiditäten unterschiedlicher Anlageklassen verschlechtern sich gleichzeitig. Das Liquiditätsrisiko im Devisenmarkt hilft auch, die Profitabilität von Carry Trades zu einem langjährigen Rätsel im Finanzbereich zu erklären. Gemäß der ungedeckten Zins-Parität (UIP) ist die erwartete Carry-Trade-Rendite Null, da die Wechselkurse sich bewegen, um die Zinsdifferenz zu kompensieren. Historisch gesehen haben Carry Trades jedoch eine jährliche Rendite von mehr als 5 Jahren erzielt (Burnside et al., 2011). Frühere Studien haben die Volatilität der globalen Aktienmärkte (Lustig et al., 2011) oder die Volatilität der Devisenmärkte (Menkhoff et al. Wir finden, dass Carry-Trade-Renditen, zumindest teilweise, durch das Forex-Liquiditätsrisiko erklärt werden können. Wir nennen die Verbindung zwischen Devisenrendite und Liquiditätsrisiko Liquidität Beta. Wie in Abbildung 2 gezeigt, zeigen niedrig verzinsliche Währungen negative Liquiditätsbeträge, so dass die Finanzierung von Währungen eine Versicherung gegen das Liquiditätsrisiko bietet. Auf der anderen Seite sind die Liquiditätsbeträge für hoch verzinsliche Währungen positiv, weshalb Anlagewährungen dem Liquiditätsrisiko ausgesetzt sind. Die entgegengesetzten Vorzeichen der Liquiditätsbeta von hohen und niedrigen Zinswährungen haben wichtige Auswirkungen auf die Handelsrenditen. Wenn Forex Liquidität verbessert, schätzen hohe Zinswährungen weiter, wegen der positiven Liquidität Betas, während niedrige Zinswährungen weiter abwerten, weil der negative Liquidität Betas, die Erhöhung der Abweichung von UIP. Während des Abwickelns von Carry-Trades (d. H. Wenn Anleger hohe Zinswährungen verkaufen und niedrige Zinswährungen kaufen), führen marktweite Forex-Liquiditätsabschläge und Liquiditätsbetriebe zu einem weiteren Vertriebsdruck auf Investitionswährungen, was Währungsabstürze verschärft. Diese Feststellung steht im Einklang mit einem Flug zur Liquidität und schlägt vor, dass Anleger eine Risikoprämie für das Tragen des Forex Liquiditätsrisikos verlangen können. Figur 2 . Liquiditäts-Betas und Zinsdifferenzen aus der Sicht eines US-Investors Liquidity Spiralen können unsere Erkenntnisse der sinkenden Devisen-Liquidität, Gemeinsamkeiten in Forex-Liquidität und Liquiditätsrisikoprämien in Forex-Renditen auslösen (siehe Brunnermeier und Pedersen 2009). Die Theorie der Liquidität Spiralen impliziert, dass die Händler gezwungen sind, Positionen zu liquidieren, wenn die Finanzierung Liquidität abnimmt. Dieser Verkaufsdruck verringert die Marktliquidität und löst große Kursrückgänge aus. Wir weisen darauf hin, dass bei fallenden Finanzierungsliquiditäten die Markt-Devisen-Liquidität sinkt, die dann die Wechselkurse über ihre Liquiditäts-Beta beeinflusst. Abbildung 3 veranschaulicht die Entwicklung der Zeitreihe unseres Index der Illiquidität im Forex-Markt, der TED-Spanne sowie des VIX-Volatilitätsindex, der die Verbindung zwischen Investoren Unsicherheit und Angst (von der VIX analysiert), Finanzierungsstämme (von der TED gefolgt) hervorgehoben wird Spread) und Forex Markt Liquidität. Abbildung 3. Unsicherheit auf dem Markt, Finanzierung Stress und Devisenmarkt Illiquidität Mehrere politische Implikationen können aus unserer Studie gezogen werden. Aus einer zentralen Bankperspektive Gemeinsamkeit in der Forex-Liquidität impliziert, dass die Bereitstellung von Liquidität für einen bestimmten Wechselkurs positive Spillover-Effekte auf andere Währungen haben kann. Nehmen Sie das Beispiel von Anlagewährungen während eines Abwickelns von Carry Trades. Eine Zentralbank-Liquiditätsspritze in ihrer eigenen Währung könnte die Liquiditätsbelastungen in anderen Anlagewährungen verringern und die plötzliche Aufwertung (Abschreibung) von Finanzierungs - (Anlage-) Währungen verringern. Darüber hinaus legen unsere empirischen Belege für Liquiditätsspiralen nahe, dass die Geldpolitik, die auf die Entlastung von Finanzierungsmarktzwängen abzielt, auch die Liquidität des Devisenmarktes bei allen Wechselkursen verbessern könnte. Aber reichlich Liquidität kann nachteilige Folgen haben. Die überwältigende Liquidität in einer Währung neigt dazu, sich auf andere Währungen im Allgemeinen und Investment-Währungen im Besonderen zu verbreiten. In risikobernehmenden Umgebungen mit attraktiven Carry-Trading-Möglichkeiten könnte eine ausgeprägte Liquidität den spekulativen Handel stärken. Referenzen Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (2010), Devisen - und Derivatemarktaktivitäten im April 2010, Triennialer Zentralbankerhebung. Brunnermeier, Markus und Lasse Pedersen (2009), Marktliquidität und Finanzierungsliquidität, Review of Financial Studies. 22 (6): 2201 & ndash; 2238. Burnside, Craig, Martin Eichenbaum, Isaac Kleshchelski und Sergio Rebelo (2011), Do peso Probleme erklären die Rückkehr auf den Carry-Handel, Review of Financial Studies. 24 (3): 853 & ndash; 891. Lustig, Hanno, Nikolai Roussanov und Adrien Verdelhan (2011), Gemeinsame Risikofaktoren in Devisenmärkten, Review of Financial Studies. 24 (11): 3731 & ndash; 3777. Mancini, Loriano, Angelo Ranaldo und Jan Wrampelmeyer (2012), Liquidität am Devisenmarkt: Messung, Gemeinsamkeit und Risikoprämien, Journal of Finance. Werden. Menkhoff, Lukas, Lucio Sarno, Maik Schmeling und Andreas Schrimpf (2012), Carry Trades und globale Devisenvolatilität, Journal of Finance. 67 (2): 681 & ndash; 718.